DOMINGO 08/05/2011

El S&P500 ha corregido esta semana: (gráfico diario)


Es posible que la muerte de Osama Bin Laden creara un techo de mercado debido a un alto grado de optimismo. Pero la tendencia sigue siendo alcista por ahora y sólo estamos ante una corrección en el corto plazo, siempre y cuando se respete el soporte del 1.330 puntos.

A destacar esta semana la fuerte corrección de las materias primas, observemos un ETF que diversifica en todas las materias primas, ya sean energéticas, agrícolas, metales industriales o preciosos: (gráfico semanal)


Esta corrección es debido a la fuerte subida previa y a las medidas que están tomando los países emergentes contra la inflación. Todos los analistas, inversores y medios de comunicación económicos han estado hablando de la fuerte subida de las materias primas y que hay que invertir en ellas, una vez más el precio hace lo contrario de lo que cree la mayoría. Es posible que el precio se mueva lateralmente las próximas semanas.

A destacar también la fuerte bajada del petróleo, si comparamos el futuro del petróleo West Texas (petróleo de referencia en Estados Unidos, en color azul) y el petróleo Brent (petróleo de referencia de Europa, en color negro): (gráfico semanal)


El Brent de Europa y el Texas de Estados Unidos siempre se mueven de forma paralela. Pero en los últimos meses el Texas sube con menos fuerza debido a un problema local de exceso de petróleo en Estados Unidos, y el Brent también se ha visto afectado por la guerra civil en Libia. Pero es el primer motivo el principal.

El Dólar se ha revalorizado y el oro ha caído también. No hay que olvidar la alta correlación entre las materias primas y el Dólar, así como también la del oro con el Dólar, siendo el oro un activo refugio si el Dólar se deprecia respecto al resto de divisas.

Pasemos a hablar de mi cartera y mi sistema:

1) Durante esta semana he realizado la compra de dos ETFs de renta fija que cotizan en la bolsa española. La inversión en ambos ETFs es a largo plazo y desconozco el número de años, no tienen stop-loss. Consisten en:

- El Lyxor ETF Eurocash representa al índice EONIA, y junto al EURIBOR es uno de los más importantes de la Zona Euro. Su objetivo es reflejar la remuneración a un día ofrecida por el mercado interbancario de la Zona Euro. Lo que viene a decir es que cada día prestamos dinero a los bancos y nos lo devuelven al final de cada día, y así continuamente.

- El otro es el AFI Monetario, es un ETF que representa el comportamiento de letras del tesoro con vencimiento inferior o igual a un año realizadas por los gobiernos de la Zona Euro. Es decir, este ETF invierte en letras del tesoro, y la ventaja que tiene respecto a comprar letras del tesoro nosotros mismos es que el ETF diversifica en letras del tesoro de países como Alemania, Francia, Italia, etc. Y no únicamente en España, permitiéndonos diversificar. Además de la comodidad de comprar un ETF.

Dado que son ETFs de la bolsa española, para comprarlos hay que introducir una orden limitada, es decir, a un precio concreto, y por lo tanto, se debe hacer cuando el mercado está abierto para ver el precio de la oferta e introducir dicho precio como orden limitada.

Ambos ETFs tienen un riesgo muy bajo, siempre son alcistas y a mayores subidas de tipos de interés mayor es su pendiente alcista. Claro está, su rentabilidad es muy baja, y busco remunerar el dinero que no utilizo para invertir en acciones, ya que la regla del 2% me impide invertir todo mi capital en renta variable.

2) Esta semana me han saltado nuevamente stop-loss. Si se observa las últimas operaciones cerradas, como por ejemplo Petrochina, compré a 139$ y vendí a 142,12$, por lo tanto, mi rentabilidad sería un 2,24% sin contar comisiones, y en cambio he obtenido una rentabilidad negativa del -8,53%. Esto ha sido debido a lo de siempre, a la devaluación del Dólar respecto al Euro, he podido ganar con la acción, pero he perdido con el cambio divisa, por lo tanto, la operación final es negativa.

Esto no es la primera vez que lo comento como el lector bien sabe, y es posible que el lector se haya dado cuenta de esto antes y que no esté invirtiendo en Dólares. Pero yo he seguido lo que he estudiado, que los cambios de divisa se contrarrestan con subidas en la acción en el medio/largo plazo, y he tenido paciencia haciendo operaciones, esperando que los libros que he leído tuvieran razón, y después de muchas operaciones y experiencia (y dinero perdido claro), me he dado cuenta de que esto no es así.  A partir de ahora voy a tener en cuenta el riesgo divisa, y sólo existen tres formas para protegerme:

a) Invertir en divisas alcistas, y no bajistas como el Dólar actualmente.
b) Cubrirme del riesgo con otros instrumentos financieros.
c) Asumir el riesgo divisa, pero los gráficos que analizo deben de estar pasados a Euros siempre.

Por ahora, sólo puedo hacer la primera opción (esto significa que las operaciones en Estados Unidos se han acabado por ahora), y estoy buscando poder utilizar la segunda o tercera opción investigando e informándome.

Mi broker ha abierto un nuevo servicio de inversión en divisas, también llamado FOREX (que ya he solicitado darme de alta). Con este servicio podría cubrirme en el futuro, pero no ahora, ya que como mínimo tienes que invertir 10.000€ en cada operación, y yo no invierto toda esta cantidad en una acción. No puedo comprar 2.000€ en una acción de Estados Unidos y luego cubrirme con 10.000€ en FOREX, es una pena que no se pueda hacer con menores cantidades, como por ejemplo en este caso, con 2.000€ en FOREX. Quizás el día de mañana sí pueda (tendré que ahorrar mucho jaja). No obstante, he pedido el alta porque así puedo invertir en otras divisas y llevo tiempo queriendo hacerlo sin tener que invertir con futuros cuyos nominales son muy altos.

3) Mi rentabilidad vuelve a caer. Como bien se observa las cosas no van bien, el número de operaciones cerradas en rojo asusta. Pero esto es así, las cosas nunca van bien a la primera, y la posibilidad de fracaso existe, como el empresario que empieza un nuevo negocio, y no me puedo engañar, puedo fracasar. No obstante, creo que con esfuerzo y perseverancia es como se consiguen las cosas en el largo plazo.

Las pérdidas las asumo de esta manera:

- Estoy en fase de aprendizaje y me está costando dinero, de cada operación que realizo aprendo. El lector se da cuenta de que constantemente mejoro el sistema cambiando cosas. Y si analizo las operaciones pasadas, más del 70% de las operaciones no las tendría que haber realizado según mi sistema actual, que en su momento cuando las hice tenía un sistema más atrasado. Y en el futuro seguramente dicho porcentaje sea mayor.

- Pero claro, no voy a seguir aprendiendo hasta arruinarme, tendré que poner un límite, y lo pongo en el 8-10% de pérdida de mi capital. Es decir, si llego a ese porcentaje tendré que detenerme, dejar de invertir y reflexionar profundamente durante largo tiempo. Después de dicha reflexión, la decisión podrá ser: volver a invertir con una nueva estrategia o abandonar.

- Claro está también, que no quiero llegar a ese 8-10% de pérdida muy rápido (en el caso de que llegue), quiero alargar mi proceso de aprendizaje todo lo posible, no quiero llegar a esa reflexión total. Las medidas que tomo son:

1. Ahora empiezo los exámenes de la universidad, tengo poco tiempo para dedicar a esto, mis inversiones serán pocas.
2. Mi límite de pérdida máxima del capital lo paso al 1-1,5%, hasta ahora estaba en el 2%.
3. Cuando llegue el verano y el fin de exámenes, quiero hacer un estudio profundo de todas las operaciones pasadas realizadas, e informes de cada una de ellas, para aprender mejor de mis errores.

4) La semana pasada comentaba un cambio importante en mi sistema de inversión, entrar con el gráfico diario. Me he dado cuenta que el largo plazo (gráfico mensual), medio plazo (semanal) y corto plazo (diario) son importantes y no se puede menospreciar ninguno. El mensual para filtrar y elegir los activos en tendencia, el semanal proporciona las señales de compra y venta, y el diario para comprar en el momento adecuado.

Sé que suena mucho mejor sólo invertir los fines de semana. Pero sigue siendo así, en el fin de semana busco los activos que han dado señal de compra (en el caso de que los haya lo comentaré en el blog), a partir de ese momento, todos los días miro el gráfico diario de dichos activos (utilizo mi IPhone en un momento para no estar pegado al ordenador), esperando a que mi sistema me diga el mejor momento para entrar. El día que se dé la señal de compra lo pondré en el blog. ¿Esto significa que tengo que seguir la bolsa todos los días?. No, si no se ha dado ninguna señal de compra en el fin de semana, dicha semana no compraré nada ni escribiré en el blog. Todos los fines de semana contaré si hay que estar pendiente del blog para los lectores que hacen un mayor seguimiento.

Mi cartera para esta semana queda:


El stop-loss de BASF lo he ajustado al dividendo que reparten mañana. Se han dado varias señales de compra, así que a lo largo de esta semana podría comprar algo, en tal caso lo escribiría en el blog.