MI ÚLTIMO ARTÍCULO. FIN DEL BLOG (23/09/2011)

Este es mi último artículo que escribo en el blog. Quiero terminar comentando algunas cosas para despedirme.

Empiezo comentando cómo fueron las bolsas mundiales en estos dos meses que no he escrito en el blog, y como todos sabemos, cayeron con fuerza. Si observamos por ejemplo el DAX30, el índice de la bolsa alemana:


Era uno de los índices que más fuerza tenía, pero eso no le impidió caer un 30% desde máximos. Así que en estos dos meses no ha habido oportunidades de compra y no tengo ninguna empresa en cartera.

Estos dos meses han sido perfectos para hacer un análisis en profundidad de todas las compras pasadas que hice, programar mi sistema y optimizarlo dentro de lo posible, buscando cómo mejorarlo. Y los resultados han sido positivos. He llegado a la conclusión que mi sistema funciona, pero ya no es el sistema con el que empecé a escribir en el blog. Como llevo comentando desde que empecé, estoy en proceso de aprendizaje, así que lo más normal es que tuviera pérdidas como las he tenido, como el empresario que monta una empresa (además en momento de crisis) y que lo primero que recibe son pérdidas hasta que el negocio está en marcha y tiene clientes. Antes de la crisis, mi primer sistema funcionaba, ya que eran tiempos de bonanza y los mercados tenían una fuerte tendencia alcista, y cualquier sistema podía funcionar. Hice algunas operaciones positivas, pero fue con el comienzo del blog cuando realmente me puse a invertir en serio con mayor capital, pero me tocó en una de las peores crisis económicas que hemos vivido. Esto me ha obligado todo este tiempo a emplearme a fondo en el desarrollo de mi sistema. Si observo todas las operaciones de compra que he hecho y que se pueden ver en el blog, el 90% no las tenía que haber realizado con mi sistema actual, pero como digo, mi sistema ha ido mejorando y cada compra fue hecha en diferentes etapas de la evolución del sistema. Y el 10% restante de las operaciones que hice, la mayoría son positivas. También me perdí muchas buenas oportunidades que con mi sistema actual no me hubiera perdido. Pero todo esto no lo hubiera aprendido si no hubiera invertido.

Aún así, tengo que decir, que estoy contento con mi gestión realizada. He tenido pérdidas de un -5% aproximadamente. Pero desde que empecé a invertir en serio, que fue a principios del 2010 (a escribir en el blog unos meses después), el IBEX35 ha caído un -35% aproximadamente. Conseguí batir al índice gracias a una gestión del capital estricta, pues estaba y estoy aprendiendo.


Una de las mejoras del sistema que he hecho es minimizar el tiempo de análisis, así que voy a seguir invirtiendo en bolsa con menores cantidades (seguir mejorando mi sistema) y recuperando mi capital perdido con depósitos bancarios. Pero no tengo tiempo para todo y no puedo continuar escribiendo en el blog. Ya os contaré en el futuro.

El único consejo que puedo dar con mi experiencia hasta ahora, es que hay que tener un sistema. Ahora mismo hay muchísimos inversores que llevan pérdidas de un 20-30% y han vendido con miedo a perder más. Un sistema nos ayuda a estar en los mercados y a sólo sufrir pequeñas pérdidas controladas.

Hay que ser consciente que todo sistema tiene rachas de pérdidas, el mercado es muy sabio y siempre calcula el binomio rentabilidad / riesgo. Si un sistema proporciona altos beneficios, las pérdidas posibles en malas rachas serán altas también. Y si un sistema proporciona pequeños beneficios, las pérdidas posibles en malas rachas serán pequeñas también. Es como invertir en renta fija por ejemplo, las pérdidas posibles son bajas, así que no podemos esperar grandes rentabilidades, por eso es un instrumento adecuado para personas ahorradoras que quieren tener baja exposición al riesgo.

Por eso insisto mucho en el blog en que cada uno debe tener su propio sistema de inversión y una gestión del capital, porque cada uno tiene su propia tolerancia al riesgo, y por lo tanto, una disposición a una determinada ganancia máxima. Si un inversor quiere triplicar su dinero, pero que como mucho pierda un 3% de su capital, dicho inversor debería dedicarse a otra cosa pues no puede saltarse la regla del binomio rentabilidad / riesgo.

Así que si invertimos en bolsa con un sistema, habrá años buenos y malos, pero lo importante es el balance de nuestro sistema en un período largo de tiempo. Todos los grandes gestores, como Warrent Buffett o Peter Lynch, tienen años malos y pierden grandes cantidades de dinero, pero aún así, es casi imposible ser tan buen gestor como ellos.

Así que lo primero que debe hacer un inversor, es no plantearse cuánto quiere ganar, sino cuánto está dispuesto a perder. Y para eso es necesario analizar nuestro sistema en profundidad, conociendo su pérdida máxima posible, y tener una buena gestión del capital. Uno debe saber lo que puede perder y cumplir una gestión del capital, luego no sirven las excusas como hacen muchos inversores, echando la culpa a su asesor, a su banco, a las recomendaciones del amigo, a las recomendaciones del analista de televisión o del periódico económico, etc. Si vamos a meter nuestro dinero en algo, primero conocer los riesgos, asumir que es nuestra responsabilidad y dejar a un lado nuestra avaricia, sin pensar en el dinero que se puede ganar.

Mi recomendación para los inversores que desean hacer su propio sistema es:
- Ya he contestado a la pregunta "¿Qué libros recomiendas para aprender a hacer un sistema de inversión?" que se encuentra en el apartado "Preguntas de los lectores". En la que recomiendo los libros que considero mejores en el Análisis Técnico.
- Operar en gráficos de medio/largo plazo.
- Tener una gestión del capital como explico en el apartado "Mi sistema de inversión".
- Tener mucha paciencia, actualmente vivimos en una época de crisis, los mercados van mal y por lo tanto, cualquier sistema de seguimiento de tendencias también irá mal. Pero llegarán épocas en los próximos años donde los mercados serán alcistas y habrá empresas que crecerán con fuerza, obteniendo resultados como en los gráficos que muestro en "Mi sistema de inversión", siempre y cuando se haya elaborado un buen sistema. Recomiendo operar con dinero virtual los primeros años de aprendizaje.

Si vuelvo a escribir en el blog algún día, dudo mucho que vaya contando mis compras y ventas en tiempo real como he venido haciendo. Puede haber lectores que compren lo que yo compro, pero sin seguir una gestión del capital, pudiendo perder un 30%, mientras yo sólo pierdo un 4%, y en tal caso dichas personas se pondrán en contacto conmigo cuando yo no tengo ninguna responsabilidad. Es necesario horas de estudio personal para entender lo que hago en el blog, es decir, un nivel alto de conocimientos en inversiones, yo no puedo impartir toda esta información a todos los lectores. Otros lectores pueden tomarme como asesor cuando no lo soy, y ya hay profesionales que lo hacen. No tengo tiempo para ser asesor además de que no cumplo la normativa europea para serlo. También estoy desvelando claves de mi sistema cada día que compro y vendo, claves que me costaron cientos de horas de trabajo personal. Este último punto es muy importante y todos los que lleven tiempo haciendo su propio sistema me comprenderán, un sistema y su aplicación forma parte de la propiedad intelectual de una persona, al igual que una casa forma parte de la propiedad material de una persona. Como anécdota, hubo algún amigo que me pidió que le contara mi sistema de inversión, y al negarme le molestó. Continuando con el ejemplo, ¿acaso yo pido una participación de la propiedad de su casa y una habitación permanente para mi?, ¿resulta que la propiedad intelectual no tiene valor?, ¿tampoco la tienen mis 1.500-3.000 horas de trabajo personal?. Tal vez mi sistema fracase en el futuro, pero seguirá siendo mi trabajo personal fruto de mi esfuerzo. Y sin olvidar, el tiempo que necesita el blog donde yo no recibo ninguna remuneración, y ha sido la falta de tiempo principalmente la que me ha llevado a dejar el blog.

No significa que no haya disfrutado contando lo que hago, que sí lo he hecho, pero no creo que lo haga más. Es decir, si escribo mis operaciones será a tiempo pasado o escribiré artículos de análisis (en caso de volver en el futuro). No obstante, el lector siempre me tiene disponible escribiéndome al email, y puedo responder encantado dudas o recomendar información.




Si un inversor no desea elaborar su propio sistema por falta de tiempo o motivación, se puede utilizar un sistema muy sencillo y con riesgo controlado:

La idea que voy a proponer no es mía, es de un profesor experto en estadística. El decía que la gente se gasta mucho dinero en lotería al año, cuando la probabilidad de que te toque es casi imposible. Mucha gente se gasta alrededor de 1.000€ en lotería, así que la idea es, que en vez de gastarlo en lotería, invertirlos en bolsa. Es decir, a final de cada año invertir 1.000€, ¿en dónde?, en acciones de alta capitalización bursátil (blue chips) o en índices mundiales, ¿durante cuanto tiempo?, unos 30-40 años. Sí sí, has leído bien, 30-40 años.

Es una estrategia muy simple, lo mejor es buscar un fondo de inversión de renta variable internacional, es decir, que invierta en todo el mundo, y que sea de una gestora con años de experiencia y prestigio. Y cada año, a finales, ingresamos 1.000€ con la idea de recuperarlos en 30-40 años. Y cuando llegue la edad de jubilación nos encontraremos con un buen plan de jubilación, ¡como si nos hubiera tocado la lotería!. Sólo hay que ingresar 1.000€ al año de la lotería que no compramos y los resultados pueden ser sorprendentes.

Analicemos este sistema. Se basa en que el ser humano es alcista por naturaleza, veamos un gráfico del Dow Jones Industrial, es un índice de Estados Unidos con mucha historia:


Empecemos desde el principio, que comienza en el año 1930, se observa una fuerte bajada donde la flecha roja que corresponde a la crisis del 29. Y luego una flecha verde que corresponde a la Segunda Guerra Mundial (1939-1945). Y desde entonces la bolsa ha subido un 11.470%, o lo que es lo mismo, ha multiplicado su valor por 115 veces. Es decir, ¡que 1.000 dólares se hubieran convertido en 115.000 dólares!. Una lástima porque esta subida dura 70 años y no vivimos tanto, aunque parece que es el mejor regalo que podemos dejar a nuestros futuros nietos. Entonces, desde la Segunda Guerra Mundial no ha parado de subir, y si observamos la crisis que estamos viviendo ya no parece tanto, que tiene un parecido a la de 1972-1976, y mirad la subida que vino después. ¿Acaso no pensáis que dentro de 40 años estaremos mucho mejor?, ¿que la humanidad seguirá progresando?, pues dicho progreso quedará reflejado en la bolsa. Y sólo una crisis que ponga en duda nuestro modelo económico-social o una gran guerra mundial podrá detener este progreso, y si alguna de estas cosas ocurre, perder nuestros ahorros será el menor de nuestros problemas.

Como 70 años es mucho, vamos a ver el resultado si un individuo lo hubiera hecho hace 30 años:


Los primeros 1.000 dólares invertidos (1981) se habrían convertido en casi 10.000 dólares, y lo 1.000 dólares siguientes (1982) en 9.700 dólares, y los 1.000 dólares siguientes (1983) en ... y así sucesivamente hasta 2011 y luego sumamos los resultados, y además los dividendos repartidos por las empresas de este índice, que no están contemplados en el gráfico. Dejo el cálculo para el lector.

Observemos un fondo de inversión de la gestora Bestinver (gráfico mensual):


Desde el año 1993 el fondo a multiplicado por 15 su valor (sólo en 20 años, pero mejor esperar 30-40 años). Habría que calcular en qué se han convertido los 1.000€ de cada año y sumarlos.

He elegido la cantidad de 1.000€ porque tiene que ser un dinero que ya lo damos por perdido, "el dinero que no nos gastamos en lotería", pero habrá inversores que quieran invertir más, y por lo tanto los resultados serán mayores. Pero tiene que ser un dinero no importante, y los verdaderos ahorros a un depósito bancario.

Muchas gracias a todos por este tiempo que hemos compartido.